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万家中证红利指数基金投资价值分析
作者:admin      发布时间:2021-11-25

  股票投资的收益来源主要有两种,一种是资本增值即股价上涨带来的收益;另外一种就是上市公司分红之股利所得收益。

  从投资理念的角度看,红利是股东投资收益的重要来源,投资者如果能够持续从投资对象处取得红利,并持续用于再投资,从长期来看可以获得超额收益;另一方面,红利是衡量上市公司收入、盈利能力的关键指标,公司管理层在扣除未来发展所需合理资本支出后,将盈利派发给股东,并保持稳定的分红政策,是对股东财富负责的行为,从长期来看是会获得公司治理估值溢价的,也是公司核心竞争力的重要体现。

  一般而言,有持续现金分红能力的红利股票大多具有稳健的财务状况且盈利增长稳定的特点,长期市场表现优异。盈利困难、财务出现危机的公司如果强撑着分红,必然会带来资金短缺等一系列的问题,无法做到持续分红,所以有着持续稳定的分红能力的红利股,大多有着优良的经营业绩和稳健的财务状况。

  对于投资者而言,红利型股票的投资价值主要来源于两方面:一方面是较高的分红比率对追求稳定性的投资者有吸引力;另一方面,投资红利型股票,享受资本增值的收益。

  红利股票通常投资收益高且股价稳定,能在熊市中为投资者提供稳定增长的股息收益。因此投资红利型股票既能获得稳定的股息收入,又能享受长期的资本增值,是一种较为理想投资标的。

  我们认为不论从指数的市值覆盖率、市场表现、成分股流动性以及成分股盈利能力等方面来看,中证红利指数都是优良的指数基金标的。具体分析如下:

  近年来,由于上交所和深交所在定位上的差异,超级大盘股多在上交所上市,而深交所则是高科技、成长性股票集中地,总体而言,上交所成分指数的股票平均流通市值远高于深交所。中证红利指数集合两市高红利股票,虽然相比上证50、红利指数,在流通市值占比以及成分股平均流通市值占比上存在差距,但其成分股平均流通市值相比其它基准指数和深红利指数具有明显的优势。